多地设产业基金输血PPP明股实债或增加隐性负债
PPP(公私合营模式)如火如荼地进行，却堕入叫好不叫座的难堪。目前签订合同比率大约是13，各方犹疑可见一斑。从多省得悉，设立产业基金入股PPP项目，正在成为PPP融资的新模式，这为诸多PPP项目的落地打了一剂强心针。不过业内人士指出，部分产业基金参与PPP项目公司名为股权、实为债权，需加强监管，防范可能由此带来的地方政府隐性负债的增加。 产业基金入股 成PPP融资新招 4月21日的国务院常务会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，鼓励以设立产业白癜风怎样才能治好基金等情势入股提供项目资本金，为PPP融资提供了切实可行的新举措。 产业基金本质上是一种新的融资媒介，由一家基金/券商/信托建立，以股权的情势参与项目公司，参与施工建设。 在地方政府财政压力加大、银行贷款和社会融资本钱较高的情况下，借力基金吸引各种社会资本投入PPP项目，成为一些地方的重要抓手。从多省了解到，产业基金入股PPP势头日盛。 重庆市去年8月组建产业引导股权投资基金，以市场化方式撬动社会资本，在工业、科技、现代服务业等6大领域进行股权投资，首批就征集到16家国内外知名基金签约，引导基金将以45.5亿元撬动各类资本155.5亿元。而作为全国首批PPP融资模式试点城市，湖南株州市已着手筹建首个PPP模式基金管理公司，以支持其PPP试点项目；江苏泰州通过设立创业投资引导基金、科技贷款风险补偿基金和区域重点成长型企业发展基金，探索财政支持产业发展资金的基金化运作模式。 此前，国投创新与北京排水团体以基金情势合作的PPP项目在水务界引发较大反响。国投创新引入合作伙伴中国工商银行、上海浦东发展银行、全国社保基金等机构，发起设立首期100亿元国投水环境投资基金，优先用于污水处理项目。基金投资30亿元，与北京排水团体搭建团体、合资公司、水环境基金三级融资平台，共同投资建设污水处理厂，依照污水知名白癜风医院处理厂30的资本金投入计算，预计将撬动社会资本近千亿元。 去年12月，贵州省水业产业投资基金作为社会资本与贵州水投水务有限公司和上海巴安水务3家合资注册了混合所有制的贵州水务股份有限公司。水务公司从贵州水投团体推荐的23个水务项目清单中取得5.1亿元作为出资，基金以货币3.9亿元出资，巴安水务以货币1亿元出资，共同设立贵州水务股份有限公司，3方分别占51、39、10股权；股份公司的注册资本金为10亿元人民币。 融资可行性高助PPP落地 PPP项目的投资要求与社会资本的投资特性之间的矛盾，是我国推行PPP模式的瓶颈之一。PPP项目资金需求量大、投资周期较长、投资收益有限、风险较高、投资退出渠道单一等特点，令社会资本尤其是资金相对分散的民间资本望而生畏。 产业基金的参与正当其时。产业基金作为财务投资者可以减轻PPP项目的财务压力，同时，在合同能够有效实行的情况下，投资收益稳定，且风险也不高。 北京大岳咨询公司总经理金永祥在接受采访时表示："做PPP项目一定要有足够的资本金，央企负债率很高，地方国企、平台公司不能作为社会资本参与本地PPP项目，民营资本更少参与，因此社会资本能力比较弱，在这种情况下，真正能出齐资本金的公司其实不多，如果资本金不多，银行贷款也受影响。" 在金永祥看来，产业基金的参与，是从资金结构上真正为PPP发展创造条件。"既然是产业基金，就只能依照产业基金的方式进行管理。"他表示。 清华大学建设管理系教授王守清告知："产业基金入股PPP有一定好处，首先基金要求信息表露的透明度，另外基金参与有助于多方共同分担风险，也有利于扩大资金来源。" 明股实债或增加 地方隐性负债 虽然产业基金入股PPP能解融资之急，不过很多业内人士表示，部分产业基金表面上是表外融资，不增加地方债务，但地方财政多出具"安慰函"，以土地出让收入作保，明为股权实为债权，增加了地方政府的隐性负债。 专家称，《管理办法》中鼓励产业基金入股，但并未就其中政府债务与社会资本的关系划清，监管在这一块仍然存在空白，建议加强监管防范新增隐性负债。
